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    吳清首秀!證監會新動向曝光,釋放監管新理念

    2024-03-06來源:券商中國

      任證監會主席即將滿一個月的吳清首次公開亮相,就吸引了全市場的目光。
      3月6日,在兩會的經濟主題記者會上,吳清系統闡釋了主政資本市場的監管理念,定調監管工作的重點為“兩強兩嚴”。即,深入貫徹中央金融工作會議精神,牢牢把握強監管、防風險、促發展的主線,堅持市場化法治化方向,尊重規律,尊重規則,推進資本市場高質量發展。重點突出強本強基,嚴監嚴管。
      監管思路的明晰也為下一階段資本市場發展明確了方向。券商中國記者從監管部門處了解到,證監會將多措并舉增強市場內在穩定性,推動上市公司提高質量、更好回報投資者。
      尊重規律尊重規則,堅持市場化法治化
      如何平衡好投資與融資、公平與效率的關系,是資本市場功能能否有效發揮的關鍵,吳清給出了答案。
      吳清表示,投資與融資二者是一體兩面的、不能分割的,這兩大功能相輔相成,沒有投資就沒有融資,沒有買方就沒有賣方,只有投融資平衡發展,資本市場才能夠形成良性循環。同時,在公平交易、合理定價、充分競爭的條件下高效配置資源,促進高質量發展,這樣資本市場才有持久的生命力。
      業內人士指出,在A股這個中小投資者占絕大多數的市場,必須把保護投資者特別是中小投資者合法權益作為重中之重,這是資本市場政治性、人民性的直接體現,在此基礎上談“公平”,就必須做到讓市場參與各方都公平交易、公平競爭,但由于市場參與各方擁有的資金、信息、技術存在差異,就需要監管者在制度設計上更加注重公平性,把公開公平公正作為最基本的原則,避免個人投資者處于明顯劣勢。
      基于對市場功能和運行機理的深刻認識,吳清認為,要堅持市場化法治化方向,尊重規律,尊重規則。尊重規律,首先是尊重市場規律,尊重經濟規律,還要尊重創新規律。尊重規則,首先是尊重法律,尊重契約,還要尊重一些國際通行的技術規范。
      一方面,要堅持市場化,尊重市場規律。吳清談到,市場供求關系和價格都是市場自發調節、自我平衡的決定性因素,比如一級市場與二級市場要有效聯動、協調發展,關鍵是要把這個機制搞順,更好發揮市場自身的作用,倡導更多投資者踐行理性投資、價值投資、長期投資。另一方面,要堅持法治化,尊重規則。吳清提出,要建立更完善的基礎制度,同時通過更嚴格的監管執法,保護投資者合法權益,讓這個市場更加風清氣正,營造優良的市場生態,讓市場參與各方崇法守信,歸位盡責。
      吳清還特別指出,市場運行有其自身規律,正常情況下不應干預。但是,一旦市場嚴重脫離基本面,出現非理性劇烈震蕩、流動性枯竭、市場恐慌、信心嚴重缺失等極端情形,該出手就果斷出手,糾正市場失靈。
      為有源頭活水來,強本強基是核心
      吳清表示,強,就是要強本強基。投資者是市場之本,上市公司是市場之基,投資者和上市公司都是資本市場發展的源頭活水。
      對于近期投資者反映的一些問題,證監會高度關注,如市場參與各方擁有的技術差異問題,量化交易就是一個表現。近年來,量化交易已成為市場一種重要交易方式。從實踐看,量化交易的市場影響具有兩面性。一方面看有助于提升市場活躍度,提高交易效率。另一方面看,采用量化交易特別是高頻交易的主體相對中小投資者有明顯的技術、信息和速度優勢,在一些時點存在策略趨同、交易共振等問題,加大市場波動,因此境外成熟市場普遍對高頻交易實施嚴格監管。
      近期,交易所對個別量化私募機構的異常交易行為依規作出了處罰,市場普遍認可。記者從監管部門了解到,證監會將以維護市場公平性為出發點落腳點,堅持規則導向,健全量化交易監管制度安排,以高頻交易為重點,從數據使用、交易申報、異常交易監測等方面加強監管,趨利避害,規范發展。同時,堅決打擊異常交易和違法違規行為,切實維護市場正常交易秩序。
      在上市公司方面,吳清強調要讓企業更好發揮主體作用,提升投資價值,也將與行業主管部門,包括相關宏觀部門和股東單位、地方政府等方面協同發力,共同支持企業做優做強,營造更好環境。
      具體來看,證監會的首要職責就是抓好全鏈條各環節的監管,與各方面一起營造良好的市場生態和一流的營商環境,促使上市公司進一步完善治理、信息透明,更加專注主業、優化資源配置,更加穩健經營,更好回報投資者。將嚴把入口,狠抓日常,暢通出口,壓實責任。同時,主動適應新質生產力發展的需要和特點,對發行上市、并購重組、股權激勵等制度進行必要的調整完善,增強制度的包容性、適應性。
      監管部門正在醞釀一系列嚴的舉措提高上市公司質量。券商中國記者了解到,在嚴把入口方面,證監會在發行上市領域將把防范欺詐發行和財務造假風險作為監管重點,綜合運用審核問詢、現場督導、現場檢查等方式,督促發行人真實準確完整披露信息,全力把造假者擋在資本市場門外。
      在狠抓日常方面,證監會將進一步做好資本市場防假打假,推動建立各地方各部門共同參與的資本市場財務造假綜合懲防工作體系,加強部際協調和央地協同,推動形成齊抓共治、有機銜接的監管協作格局。在促進分紅方面,證監會將采取針對性舉措,加強對分紅的約束。對于連續多年不分紅或分紅比例偏低的公司,在前期強制信息披露、限制控股股東減持等措施的基礎上,進一步加強約束,綜合考慮分紅及其他指標,對少數“鐵公雞”實施ST風險警示,向投資者充分提示風險。還將推動有條件的公司一年多次分紅,特別是鼓勵上市公司三季報后實施分紅,并在春節前到賬,讓大家歡歡喜喜過年。
      在暢通出口方面,證監會將進一步嚴格強制退市標準,尤其是加大對財務造假公司的退市震懾,繼續出清“空殼僵尸”企業,真正實現“應退盡退”。從嚴監管借殼上市和盲目跨界并購,堅決打擊“炒殼”。同時,進一步暢通多元退市渠道,完善吸收合并等政策規定,鼓勵引導頭部公司立足主業加大對產業鏈上市公司的整合力度。
      在壓實責任方面,要求企業扛起第一責任、主體責任,控股股東、實控人、董監高作為“關鍵少數”必須挺在前面。監管部門、行業管理部門、地方政府還有各類專業中介機構對提高上市公司質量也都要各負其責,責無旁貸。
      “兩嚴”凸顯新風向,展現新風貌
      吳清認為,嚴,就是嚴監嚴管,就是依法從嚴監管市場,依紀從嚴管理隊伍。依法從嚴監管市場主要體現在兩方面:一是認真對標對表中央金融工作會議“五大監管”等要求,針對股票市場、債券市場、期貨和衍生品市場各領域各主體各環節,全面檢視并加快補齊監管存在的短板弱項。二是瞪大眼睛,對問題機構、問題企業強化早期糾正,對各類風險及早處置,對各種違法違規行為露頭就打,對重點領域的重大違法行為重點嚴打。特別是一些觸碰底線的,比如造假欺詐、操縱市場、內幕交易等違法行為,都要嚴厲打擊。
      在隊伍管理方面,證監會將刀刃向內,嚴抓嚴管,真正做到四個“過得硬”,即在政治上、專業上、作風上、廉潔上都過得硬,打造一支監管鐵軍。
      券商中國記者從監管部門了解到,證監會正堅持嚴字當頭、直面問題,研究制定全面加強證監會系統自身建設的專門意見,明確未來一個時期的努力方向、目標任務和具體舉措,推動證監會系統全面從嚴治黨、黨風廉政建設和反腐敗斗爭向縱深發展,為建設中國特色資本市場提供堅強政治保證和組織保證。其中,對一些市場關注的重點敏感問題也都作出了系統安排,比如,從嚴從緊整治政商“旋轉門”問題,支持配合繼續加大力度深入開展發行審核領域腐敗問題專項治理,提升監管履職專業能力等,充分體現了自我革命的堅定決心。
      作風上的轉變已經體現在證監會近期的一系列工作中。比如,2月18日至19日,新春上班伊始,證監會召開了系列座談會,2月27日,吳清又主持召開資本市場法治建設座談會。市場人士認為,這表明了證監會尊重市場、尊重各類投資者的態度。又比如,這段時間證監會和各地政府正在走訪上市公司,幫助解決實際困難。還比如,吳清在講話中專門提到,很多方面呼吁要加大退市力度,我們將付諸行動,也具體闡述了下一步的動作。凡此種種,都體現了證監會認真傾聽市場聲音、及時回應市場關切、馬上就辦的新氣象。

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