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    04.12收評丨創業板指低開低走 黃金概念持續走強

    2024-04-12來源:廣發基金

      周五,A股震蕩調整,通信領漲。截至收盤,滬指報3019.47點,跌幅0.49%,深成指報9228.23點,跌幅0.78%,創業板指報1762.88點,跌幅1.08%,兩市成交額為8101億元。盤面上,通信、紡織服裝、有色金屬等板塊領漲,房地產、非銀金融、電力設備等板塊領跌。

      

      (數據來源:WIND。指數過往業績不代表基金業績,不預示未來,投資需謹慎)

      ?市場觀點

      A股震蕩調整,通信領漲

      今日A股出現調整,兩市成交額為8101億元,北向資金全天凈流出73.85億元。盤面上,黃金、光模塊概念今日走強,帶動通信和有色金屬上漲,此外,家用電器、紡織服裝相關消費板塊今日也表現活躍;在電池相關概念調整的帶動下,電力設備則跌幅相對較大。

      A股:建議杠鈴策略

      國內3月PMI數據超預期,清明假期消費數據亮眼,表明國內經濟持續回升向好,對A股形成支撐。而美國處在經濟、通脹、就業全都偏強,寬松周期轉向延后的狀態中,對全球非美股市構成壓力。綜合國內外宏觀變量來看,整體對A股影響偏中性,當下市場結構比大勢漲跌更為重要。建議繼續維持杠鈴組合,一方面關注受益于外需復蘇的出海板塊、海外映射板塊、全球定價的資源品板塊,另一方面關注類債的高股息與紅利下沉方向。

      (免責聲明:本公司對以上信息的準確性和完整性不做任何保證。在任何情況下,本材料中的信息或表述意見不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資有風險,選擇需謹慎)

      ?要聞點評

      1、短期來看,美聯儲年內或開始降息,而全球各地地緣局勢的持續升溫使黃金作為避險資產的需求增加,從而推升金價。中長期來看,各國央行購金推動黃金需求系統性提升,我國央行已連續16個月增持黃金,其他各國央行也在不斷購金,為金價提供持續上行動力。

      從資產配置角度來看,在投資組合中配置黃金有望增強組合的投資回報率并降低組合波動。黃金與其他類型資產的相關性較低,能夠較好的分散市場風險。此外,黃金是天然的抗通脹資產,且流動性強,在全球大通脹的背景下值得關注。降息預期助力金價上漲,央行購金支撐長期趨勢

      2、光通信產業鏈加速升級,近期多家廠商紛紛推出1.6T光模塊新品,光芯片技術持續升級,多家廠商推出200G芯片和硅光技術新品。AI產業發展,算力先行,尤其在美國對中國先進芯片進口限制持續升級的背景下,國產算力自立自強是大勢所趨,或將直接拉動服務器、交換機、光模塊、連接器等環節需求,為電信板塊帶來新的成長空間。

      近期5G-A創新應用加快推進,B端,5G RedCap(一種將5G輕量化的技術)搭配無源物聯技術在醫療、工業互聯網、能源等領域開花結果;C端,5G-A3CC(三載波聚合)技術已經開始試點,有望運用于云游戲、裸眼3D、XR;G端(政府端),5G-A依靠通感一體助力公安部門履行低空經濟的安全管理職責,5G-A技術的加速落地有望為板塊注入新動力。AI產業持續發展,推動國產算力基礎設施行業增長

      ?什么值得投

      ·黃金

      黃金與其他類型資產的相關性較低,能夠較好的分散市場風險。此外,黃金是天然的抗通脹資產,且流動性強,在全球大通脹的背景下值得關注。

      ·通信

      美國對華芯片進口限制持續升級的背景下,國產算力自立自強是大勢所趨,或將直接拉動服務器、交換機、光模塊、連接器等環節需求,為電信板塊帶來新的成長空間。

      風險提示:本內容僅供參考,不構成本公司任何業務的宣傳推介材料、投資建議或保證。投資者據此操作,風險自擔?;鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資者在投資基金前應認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件,了解基金的具體情況?;鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I績和其投資人員取得的過往業績并不預示其未來表現,也不構成本基金業績表現的保證?;鹜顿Y須謹慎

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